Безвредное повышение

Три месяца назад Центральный банк РФ в рамках мер по поддержанию ликвидности на рынке снизил нормативы обязательных отчислений для банков с 4 до 3% для вкладов населения и с 4,5 до 3,5% для всех остальных обязательств.

15 января эти нормативы вернулись на прежний уровень. О сроке возврата к прежним значениям нормативов было известно сразу, но мы все-таки решили поинтересоваться тем, окажет ли повышение ставок резервирования какой-либо эффект для широких слоев клиентов банков и инвесторов у Начальника отдела рыночного анализа Собинбанка, кандидата экономических наук Александра Разуваева.

«Это решение фактически возврат к старой ситуации. – пояснил нам Александр Разуваев. - Банк России временно снизил нормативы, чтобы поддержать банковскую систему во время мирового кризиса ликвидности. Теперь ситуация в банковской системе стала лучше. Кроме того, повышение ставок резервирования – один из инструментов антиинфляционной политики, а борьба с инфляцией выходит в последнее время на одно из центральных мест среди задач государства и ЦБ, в частности».

Часто повышение ставки резервирования приводит к снижению котировок акцией банков на биржах, но в данном случае, по мнению Александра Разуваева ожидать какого-то изменения в курсах банковских акций, вызванного этим событием не стоит. «Думаю, что принципиально на финансовых рынках ничего не изменится. Коррекцию на рынке акций ждать не стоит, - пояснил аналитик. – Об этом событии было известно заранее и рынок, скорее всего, не будет каким-либо образом отыгрывать его».

Также Александр Разуваев не ожидает, что решение по возврату к прежнему нормативу резервирования принесет какие-либо изменения и для рынка частных депозитов. «Я не думаю, что данное решение повлияет на рынок частных депозитов. Однако в условиях финансовой нестабильности процентные ставки по вкладам будут расти», - пояснил нам г-н Разуваев.

«Вообще, отрицательных последствий от возврата нормативов резервирования не следует ожидать. Снижение процента отчислений в резервы сыграло свою положительную роль в период кризиса ликвидности несколько месяцев назад. Тогда, в том числе и за счет этой меры, удалось существенно снизить ставки на рынке межбанковского кредитования и снизить дефицит денежных ресурсов. С которым столкнулся российский банковский рынок. Сейчас данное решение естественно положительно скажется на инфляционном фоне. Улучшение ситуации с ростом цен остается основной головной болью правительства, - рассказал нам Александр Разуваев. - В текущем году я ожидаю очень значительного притока иностранного капитала - Россия остается тихой гаванью на фоне мирового кризиса. Но у иностранных инвестиций есть и негативная сторона – рост денежного предложения и соответственно рост цен. И в этой связи повышение ставки видится более чем уместным».

Финансовые кризисы - предпосылки и условия
Как известно, доминирующими причинами финансовых и банковских кризисов являются плохие макроэкономические условия, иначе говоря "плохая" бизнес-среда.

Проблемы финансового сектора
Банковской системе не хватает капитала, что подрывает потенциал дальнейшего развития.

Меры ЦБ по поддержанию рынка
Центральный банк принял ряд мер по снижению напряженности в банковской системе. С 11 октября были снижены нормативы обязательных резервов (т.е. средств, хранящихся в ЦБ ) по обязательствам перед физическими лицами в рублях 4 до 3%, по обязательствам перед банками-нерезидентами и прочим обязательствам - с 4,5 до 3,5%.

Оценка вероятности финансового и банковского кризиса в России
Этот год отмечен активно развернувшейся дискуссией на тему стабильности российской финансовой системы.

Об одном механизме финансирования крупных проектов и программ и их рефинансирования финансовыми проектами
Сегодня на финансовых биржах «прокручивается» в сутки до 2000 млрд. USD из которых только 30 млрд. USD реализуются в реальные проекты, что составляеть около 1,5% всего капитала. Следовательно финансовый рынок нельзя называть рынком для обслуживания реальных инвестиционных проектов и программ.